资产负债表：代表一个公司的资产与负债及股东权益。

利润表：代表一个公司的利润来源。

现金流量表：代表一个公司的现金流量，更代表资产负债表的变化。

资产负债表分析

 

资产负债表——所有表格的基础。从某种意义上说，一个公司的资产负债表才是根本。无论是现金流量表还是利润表都是对资产负债表的深入解释。在格雷厄姆的时代，会计准则并没有要求现金流量表。后来的会计准则进一步发展，现金流量表才成为必须。因此在格雷厄姆的《证券分析》一书中对资产负债表的论述与分析是最多的。

 

2现金流量表——资产负债表的变化

 

现金流量表是对资产负债表变化的解释。现金的变化最终反映到资产负债表的现金及等价物一项。而现金的变化源泉则是净利润。净利润经过“经营”、“投资”、“筹资”三项重要的现金变动转变为最终的现金变化。

 

首先，净利润经过营运资本的变化、摊销折旧等非现金项目、其他项目（财务支出或收入、投资收益等）的调整，最终转换为经营现金流。

 

其次，投资的支出与收益的现金流量。其中买卖资产对资产负债表的资产项目有影响。

 

最后，筹资的现金流量。其中，借债与还债会影响资产负债表的借款项目。分红与增发会影响资产负债表的股东权益项目。

 

3利润表——净利润的来源

 

利润表是净利润的来源。而净利润则直接影响资产负债表中股东权益的变化。

 

这三张表格是一个公司财务状况的精髓与总结。也是公司这个动态系统的简化模型。

那么，“财务报表分析”要分析些什么？面对财务三张报表的分析，从逻辑上讲有四大导向：盈利性、安全性、效率性和增长性。

 

企业财务报表分析公式大全

一偿债能力分析

 

1、流动比率=流动资产/流动负债*100%。指标越高，企业流动资产流转越快，偿还流动负债能力越强。国际公认200%，我国150%较好。

 

2、速动比率=速动资产(流动资产-存货)/流动负债*100%。国际标志比率100%我国90%左右。

 

3、资产负债率=负债总额/资产总额*100%。指标越高负债程度高，经营风险大，能以较低的资金成本进行生产经营。保守比率不高于50%，国际公认较好60%。

 

4、长期资产适合率=(所有者权益+长期负债)/(固定资产+长期投资)*100%

 

二资本状况分析

 

1、资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所有者权益*100%，指标越高，资本保全情况越好，企业发展潜力越大，债权人利益越有保障。

 

2、资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益*100%，指标越高，所有者权益增长越快，资本积累能力越强，保全情况好，持续发展能力越大。

 

三盈利能力分析

 

1、主营业务毛利率=毛利(主营收入-主营成本)/主营业务收入*100%，介于20%-50%之间，一般相对合理稳定，流动性强的商品，毛利率低。设计新颖的特殊商品(时装)毛利率高。

 

2、主营业务净利率=净利润/主营业务收入*100%，反映企业基本获利能力。

 

3、主营业务成本率=主营业务成本/主营业务收入*100%

 

4、 营业费用率=营业费用/主营业务收入*100%

 

5、主营业务税金率=主营业务税金及附加/主营业务收入*100%

 

6、资产净利率=税后净利/平均总资产*100%=主营业务净利率*总资产周转率。指标高低于企业资产结构，经验管理水平有密切关系。

 

7、净资产收益率=净利润/平均所有者权益*100%。反映投资者投资回报率，股东期望平均年度净资产收益率能超过12%。

 

8、不良资产比率=年末不良资总额/年末资产总额*100%

 

9、资产损失比率=待处理资产损失净额/年末资产总额*100%

 

10、固定资产成新率=平均固定资产净值/平均固定资产原值*100%

 

11、 流动比率=流动资产/流动负债*100%

 

12、 速动比率=速动资产/流动负债*100%

 

13、 资产负债率=负债总额/资产总额*100%

 

14、长期资产适合率=(所有者权益+长期负债)/(固定资产+长期投资)*100%

 

15、资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所有者权益*100%

 

16、资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益*100%

 

17、 主营业务毛利率=毛利/主营业务收入*100%

 

18、 主营业务净利率=净利润/主营业务收入*100%

 

19、主营业务成本率=主营业务成本/主营业务收入*100%

 

20、 营业费用率=营业费用/主营业务收入*100%

 

21、主营业务税金率=主营业务税金及附加/主营业务收入*100%

 

22、资产净利率=税后净利/平均总资产*100%=主营业务净利率*总资产周转率

 

23、 净资产收益率=净利润/平均所有者权益*100%

 

24、 管理费用率=管理费用/主营业务收入*100%

 

25、 财务费用率=财务费用/主营业务收入*100%

 

26、成本、费用利润率=利润总额/(主营业务成本+期间费用)*100%

 

27、 销售收现比=销售收现/销售额

 

28、 营运指数=经营现金净流量/经营所得现金

 

29、 现金比率=现金余额/流动负债*100%

 

30、现金流动负债比=经营活动净现金流量/流动负债*100%

 

31、现金债务总额比=经营活动净现金流量/总负债*100%

 

32、 销售现金比率=经营现金净流量/销售额*100%

 

33、应收帐款周转率(次数)=赊销收入净额/应收帐款平均余额

 

34、 应收帐款周转天数=天数/应收帐款周转次数=计算期天数*应收帐款平均余额/赊销收入净额

 

销售收入净额=销售收入-现销收入-销售折扣与折让

 

35、 存货周转率=销售成本/平均存货

 

36、 存货周转天数=计算期天数/存货周转率

 

37、流动资产周转次数(率)=销售收入净额/流动资产平均余额

 

38、流动资产周转天数=计算期天数/流动资产周转次数

 

39、总资产周转率=销售收入净额/平均资产总额

 

40、总资产周转天数=计算期天数/总资产周转率

 

41、已获利息倍数=(税前利润总额+利息支出)/利息支出

 

42、总资产报酬率=(利润总额+利息支出)/平均资产总额

 

四营运能力分析

 

1、应收帐款周转率(次数)=赊销收入净额/应收帐款平均余额，指标高说明收帐迅速，账龄期限短，减少企业收帐费用和坏账损失。

 

2、 应收帐款周转天数=天数/应收帐款周转次数=计算期天数*应收帐款平均余额/赊销收入净额

 

销售收入净额=销售收入-现销收入-销售折扣与折让

 

3、存货周转率=销售成本/平均存货。一般情况周转速度越快，变现速度越快，占用存货资金少，占用相同数额的存货而实现的销货成本大。

 

4、存货周转天数=计算期天数(年360天)/存货周转率

 

5、流动资产周转次数(率)=销售收入净额/流动资产平均余额，指标高表明企业流动资产周转速度快，利用效果好。

 

6、流动资产周转天数=计算期天数/流动资产周转次数

 

7、总资产周转率=销售收入净额/平均资产总额。周转速度快，企业的营运能力强;指标低，说明收入不足，或资产闲置浪费。

 

8、 总资产周转天数=计算期天数/总资产周转率

 

9、已获利息倍数=(税前利润总额+利息支出)/利息支出

 

10、总资产报酬率=(利润总额+利息支出)/平均资产总额

 

五综合偿债能力

 

已获利息倍数=(税前利润总额+利息支出)÷利息支出

 

盈利能力：

 

主营业务净利率=(净利润÷主营业务收入)×100%

 

资产净利率=(净利润÷平均总资产)×100%=主营业务净利率*总资产周转率

 

净资产收益率=(净利润÷平均净资产总额)×100%

 

另：总资产报酬率=(利润总额+利息支出)÷平均资产总额

 

营运能力：

 

应收帐款周转率=主营业务收入÷应收帐款平均余额

 

(高表明企业收帐迅速，帐龄期限短，可减少收帐费用和坏帐损失，相对增加企业流动资产的投资收益，说明资产流动性大，变现快短期偿债能力强)

 

存货周转率=主营业务成本÷平均存货余额

 

(高表明企业资产由于销售顺畅而具有较高的流动性存货转现速度快存货占用水平低，过高 存货不足，产品脱销)

 

(慢：必然占用在量的资金，造成资金浪费，营运困难)

 

流动资产周转率=主营业务收入÷平均资产总额

 

总资产周转率=主营业务收入÷平均资产总额

 

(过低：收入不足，资产闲置,浪费)

 

发展能力：

 

销售增长率=(本年主营业务收入-上年主营业务收入)÷上年主营业务收入

 

资本积累率=[(年末所有者权益-年初所有者权益)÷年初所有者权益]×100%

 

主营业务利润 = 主营业务收入 — 主营业务成本 — 主营业务税金及附加

 

营业利润 = 主营业务利润 + 其他业务利润 — 期间费用

 

利润总额 = 营业利润 + 投资收益 + 补贴收入 + 营业外收入 — 营业外支出

 

净利润 = 利润总额 — 所得税

 

六财务报表分析的应用

 

(一)杜帮财务分析体系

 

1、权益乘数

 

权益乘数=1÷(1-资产负债率)

 

2、权益净利率

 

权益净利率=资产净利率×权益乘数=销售净利率×资产周转率×权益乘数

 

(二)上市公司财务比率

 

1、每股收益

 

每股收益=净利润÷年末普通股份总数=(净利润-优先股股利)÷(年度股份总数-年度末优先股数)

 

2、市盈率

 

市盈率(倍数)=普通股每股市价÷普通股每股收益

 

3、每股股利

 

每股股利=股利总额÷年末普通股股份总数

 

4、股票获利率

 

股票获利率=普通股每股股利÷普通股每股市价×100%

 

5、股利支付率

 

股利支付率=(普通股每股股利÷普通股每股净收益)×100%

 

6、股利保障倍数

 

股利保障倍数=普通股每股净收益÷普通股每股股利=1÷股利支付率

 

7、每股净资产

 

每股净资产=年度末股东权益÷年度末普通股数

 

8、市净率

 

市净率(倍数)=每股市价÷每股净资产

 

(三)现金流量分析

 

1、流动性分析

 

(1)现金到期债务比

 

现金到期债务比=经营现金流量净额÷本期到期的债务

 

(2)现金流动负债比

 

现金流动负债比=经营现金流量净额÷流动负债

 

(3)现金债务总额比

 

现金债务总额比=经营现金流量净额÷债务总额

 

2、获取现金能力分析

 

(1)销售现金比率

 

销售现金比率=经营现金流量净额÷销售额

 

(2)每股经营现金流量净额

 

每股经营现金流量净额=经营现金流量净额÷普通股股数

 

(3)全部资产现金回收率

 

全部资产现金回收率=经营现金流量净额÷全部资产×100%

 

3、财务弹性分析

 

(1)现金满足投资比率

 

现金满足投资比率=近5年经营现金流量净额之和÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和

 

(2)现金股利保障倍数

 

现金股利保障倍数=每股经营现金流量净额÷每股现金股利